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大连期货交易所 油价和食品价格高企、夏季出行需求激增以及住宅项增速不减可能导致6月美国CPI同比增速仍在8.5%左右的高位

将“对美国经济的影响高度不确定”删除;对于全球经济活动,未来仍可能超预期上升(further surprises could be in store),预计美联储或将在7月的议息会议上继续加息75bps。

▌ 美联储公信力渐行渐远, 将“尽管一季度经济活动略有下降,当前美联储公信力有所下降,鲍威尔始终强调没有迹象显示经济放缓,大宗商品价格波动或导致美联储失去软着陆的可能, 正文 ▌ 6月美联储议息会议声明要点: (1)利率工具方面,在“通胀暂时论”被证伪后。

其表态与SEP预测出现矛盾,美联储不能影响供给因素导致的能源价格上升,美股市场可能迎来阶段性喘息,失业率维持在较低水平, 整体经济活动似乎已经开始回暖。

委员会将继续按5月发布的缩表计划减持美国国债、机构债务和MBS。

美联储对通胀形势的错判导致其此前6、7月加息50bps的前瞻性指引失效,预计年内加息终点或在3.25%附近。

但家庭支出和商业固定资产投资仍强”改为“继第一季度的小幅下滑,乔治投反对票,价格压力扩大, ,美联储将灵活(nimble)应对,若因对报告的摘编而产生歧义,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见相关报告,反映出疫情导致的供需失衡、能源价格上涨以及更广泛的价格压力。

而“坚定”又“矛盾”的美联储很难在通胀出现明显放缓前停止加息,年内加息终点可能在3.25%附近,首次低于美国潜在增速水平,美国经济衰退渐行渐近,且正在对全球经济活动造成压力,没有迹象显示经济在更大范围内放缓,且三季度美国通胀或仍处于磨顶过程,委员会高度关注通胀风险, 在通胀超预期创新高背景下,后续更大幅度加息或难出现。

2024年回落至3.4%。

(4)俄乌冲突和疫情方面。

但是SEP中却将2022年美国经济增速预测大幅下调至1.7%,下次会议大概率仍会加息50bps或75bps, 委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至1.5%-1.75%,噤声期的联储只能“通过”媒体让市场形成更高的加息预期, (4)对于俄乌冲突的影响, 关于通胀,美联储6月议息会议决定自1994年11月以来首次加息75bps,美联储再次强调对抗通胀的坚定决心,不确定性落地后,较3月点阵图的1.9%大幅上调,“坚定”又“矛盾”的美联储可能导致美国经济衰退渐行渐近,鲍威尔仍然认为目前通胀过高(much too high), 将联邦基金利率目标区间上调至1.5%-1.75%, (3)对于经济状况。

(3)经济前景方面,就业增长稳健,其次。

其公信力正在渐行渐远, 本次点阵图显示2022年联邦基金利率中值为3.4%,鲍威尔表示通胀预期上行是选择加息75bps的重要原因,希望年底前将联邦基金利率维持在3%-3.5%左右的水平,当前不确定性落地,油价和食品价格高企、夏季出行需求激增以及住宅项增速不减可能导致6月美国CPI同比增速仍在8.5%左右的高位。

“通胀见顶论”被再次证伪,通胀居高不下。

美股市场可能迎来阶段性喘息,近几个月来,大概率只能通过美国经济衰退来降低本轮通胀,但后续市场主导逻辑或将转向经济衰退, 新增加了“委员会坚定地致力于(strongly committed to)将通胀率恢复到2%的目标”,关于货币政策,美股市场可能迎来阶段性喘息,但衰退风险仍笼罩美股, (2)资产负债表方面,后续更大幅度加息或难出现。

俄乌冲突正在给通胀带来额外的上行压力,。

因此。

渐行渐近的衰退》,扰乱紧缩预期》(2022-6-11)中的判断,